FINANZAS INTERNACIONALES EN EUROPA DEL SUR
Dr. Hervitz
Barcelona, Cannes, Roma, Atenas, Islas Griegas
I.
DATOS GENERALES
Nombre de la materia: PR-95-863 Finanzas Internacionales en Europa del Sur / PR-95-864 Finanzas Internacionales en Europa del Sur I
Estructura del curso: (3-0-8)
Requisitos: Ser alumno de 4to semestre de las carreras de LAE, LAF, LEM, LEC, LED, LCPF, IIS, LIN, LAN. No estar condicionado académica o disciplinariamente.
Equivalencias: 2 tópicos o para LIN, LCPF, LAF, LAN Finanzas Internacionales (FZ95-881, y un tópico con la aprobación del director de carrera.
II. OBJETIVOS GENERALES DEL
CURSO
1. Entender los
motivos y razones para la existencia de una empresa multinacional.
2. Conocer cuáles
son los principales organismos de los mercados financieros internacionales.
3. Aprender a
interpretar y desarrollar la balanza de pagos de una nación.
4. Comprender el
funcionamiento de las operaciones en el mercado de divisas.
5. Conocer los principales
determinantes del tipo de cambio.
6. Poder utilizar
los diferentes mecanismos de cobertura para el riesgo cambiario.
7. Entender el
funcionamiento de las instituciones y mercados financieros en Europa
8. Estudiar la
evolución de la integración económica europea y las diferencias entre el
norte y el sur
III. TEMAS Y SUBTEMAS DEL CURSO
1. Introducción a las Finanzas Internacionales
1.1 Principales
teorías para la existencia de los negocios internacionales.
1.2 Diferencias
principales entre finanzas domésticas e internacionales
1.3 La
corporación multinacional.
1.4
Internacionalizacion del pais y la empresa
2.
El Sistema Monetario Internacional
2.1 Valores de
divisas y terminología
2.2 Breve historia del sistema financiero internacional
2.3 Paridad de monedas
2.4 El sistema monetario europeo (EMS)
3. Balanza de Pagos
3.1 Medición de
la balanza de pagos
3.2 Interpretación de las
diferentes secciones de la balanza de pagos
3.3 Tendencias de
los principales flujos monetarios internacionales
4.
El Mercado Cambiario
4.1 Extensión geográfica
4.2 Funciones y
participantes
4.3 Principales
transacciones
4.4 Mercado
interbancario y comercial
4.5 Tasas de
cambio y cotizaciones
4.6 Forwards y
futuros
5. Determinantes del Tipo de Cambio
5.1 Ingreso
nacional
5.2 Tasas de
interés e inflación
5.3 Desempleo
5.4 Inversión
extranjera
6. Condiciones de Paridad
6.1 Paridad de la
tasa de interés
6.2 Paridad del
poder de compra
6.3 Efecto Fisher
6.4 Efecto Fisher internacional
6.5 Pronóstico
del tipo de cambio
7. Opciones de Divisas
7.1 Terminología
7.2 El mercado de
opciones
7.3 Especulación
y valuación
8. Exposición por Transacciones
8.1 Tipos de
exposición cambiaria
8.2 Medición de la
exposición por transacción
8.3 Coberturas
9.
Exposición por Operaciones
9.1 Definición y
diferencia con la exposición por transacción
9.2 Medición del
impacto de la exposición por operación
9.3
Administración de la exposición por operación
10. Administración del Riesgo de la Tasa de
Interés
10.1
Identificación del riesgo de la tasa de interés
10.2
Administración del riesgo de la tasa de interés
10.3 Instrumentos
y técnicas de cobertura
10.4 Opciones y
futuros
11. Tópicos Avanzados en la Administración del
Riesgo Cambiario
11.1 Razón de
cobertura
11.2 Ingeniería
financiera
12. LaUnion Economica y Monetaria Europea
12.1 Evolucion del Euro
12.2 El Banco Central Europeo
12.3 Intervencion en mercados de divisas
13.
Mercados Financieros Europeos
Principales
bolsas de valores europeas
Alianzas y
fusiones entre bolsas europeas
Alianzas con
bolsas de Estados Unidos
14.
Instituciones Financieras Europeas
Bancos europeos
Alianzas y
fusiones en la banca europea
15.
Evolucion de la Integracion Economica en Europa
Principales
acuerdos y tratados (Roma, Maastricht)
Las instituciones
constituyentes de la Union Europea
Principales
problemas contemporaneos de la UE
El futuro de la
UE
16. El
Entorno de Negocios en la Union Europea
Entorno economico
Entorno politico
Entorno cultural
Entorno social
Entorno legal
17. Empresas Europeas Lideres
Principales
multinacionales europeas
Empresas europeas
prominentes en Mexico y America Latina
La pequena y
mediana empresa en Europa
IV. OBJETIVOS ESPECIFICOS DE APRENDIZAJE POR TEMA
1. Introducción a
las Finanzas Internacionales
Entender el
concepto y la importancia de la administración financiera en el plano
internacional.
Comprender las
principales teorías sobre las cuales se basan los negocios internacionales.
2. El Sistema Monetario Internacional
2.1 Conocer la historia del
sistema monetario internacional.
2.2 Comprender la terminologÌa
del mercado de divisas.
2.3 Entender los diferentes
sistemas de tipo de cambios.
3. Balanza de
Pagos
3.1 Entender lo que es una
balanza de pagos y qué cuentas la componen.
3.2 Comprender las implicaciones
macro y microeconómicas de las diferentes cuentas de la balanza.
4. El Mercado
Cambiario
4.1 Conocer las principales
instituciones y participantes del mercado cambiario.
4.2 Aprender a manejar los tipos
de cambio en diferentes términos.
4.3 Entender el concepto de
arbitraje triangular.
4.4 Comprender lo que son los
contratos forward, futuros, y las coberturas cambiarias mexicanas;
sus diferencias y similitudes;
así como su papel dentro de la cobertura del riesgo cambiario.
5. Determinantes
del Tipo de Cambio
5.1 Conocer las diferentes
variables que juegan un papel crítico en la determinación de los tipos de
cambio.
5.2 Aprender los diferentes
métodos de pronósticos que comúnmente se utilizan para proyectar los
tipos de cambio.
6. Condiciones de
Paridad
6.1 Entender qué son estas
paridades y su importancia para el equilibrio del mercado de divisas.
6.2 Comprender cómo estas
paridades juegan un papel importante en el pronóstico del tipo de
cambio.
7. Opciones de
Divisas
7.1 Entender qué es una opción y
sus diferentes tipos.
7.2 Aprender las diferentes
formas de valuar una opción.
7.3 Comprender su implicación
como instrumento de cobertura contra el riesgo cambiario.
8. Exposición por
Transacciones
8.1 Conocer los diferentes tipos
de exposición cambiaria y el origen de cada uno.
8.2 Aprender a medir la
exposición por transacción.
8.3 Entender cómo usar los
instrumentos de cobertura para protegerte contra este tipo de exposición.
9. Exposición por
Operaciones
9.1 Comprender el significado de
la exposición por operación y su diferencia con la exposición por
transacción.
9.2 Conocer los diferentes
métodos para administrar este tipo de exposición.
10.
Administración del Riesgo de la Tasa de Interés
10.1 Entender quÈ significa
riesgo de la tasa de interés.
10.2 Comprender las
implicaciones de este tipo de riesgo.
10.3 Aprender las diferentes
formas para proteger a la firma en contra de este tipo de riesgo.
11. Tópicos
Avanzados en la Administración del Riesgo Cambiario
11.1 Comprender las diferentes
combinaciones que pueden hacerse con los variados vehículos de
cobertura para maximizar los ingresos y/o
minimizar los egresos de la firma.
11.2 Entender los principios
b·sicos de la ingenierÌa financiera.
11.3 Obtener la capacidad de
crear nuevos instrumentos de cobertura a partir de aquellos ya
aprendidos.
12. LaUnión Económica y Monetaria Europea
12.1
Comprender los orígenes del Euro y los motivos de su debilidad
12.2 Entender el rol del Banco Central Europeo
12.3 Analizar los límites de la intervención en mercados de divisas
Mercados
Financieros Europeos
Comparar y
contrastar las principales bolsas de valores europeas
Entender las ventajas y desventajas de las
alianzas y fusiones entre bolsas europeas
Analizar el potencial de alianzas con bolsas
de Estados Unidos
14. Instituciones Financieras Europeas
14.1 Entender la dinámica de la banca
europea y las diferencias con la banca en Mexico y Estados
Unidos
14.2 Entender el porqué de las alianzas
y fusiones en la banca europea
15. Evolución de la Integración Económica en Europa
Analizar los orígenes, tratados,
logros y conflictos de la Unión Europea desde su creación.
Evaluar las opciones de cambio y
crecimiento de la UE.
El Entorno de
Negocios en la Union Europea
Entender las
peculiaridades y la importancia de los principales factores del entorno político, económico, cultural, legal y social en la UE.
17. Empresas
Europeas Líderes
Analizar el perfil de las
empresas líderes en Europa y sus actividades internacionales.
Estudiar la problemática de la
pequena empresa europea.
V. METODOLOGIA SUGERIDA PARA LAS CLASES
Esta materia
requiere que la clase sea impartida y coordinada por el profesor con
intervenciones
constantes de los
alumnos, vía las asignaciones mencionadas en las actividades de
aprendizaje. Se enfatizará la aplicacion de
los conceptos aprendidos a traves de numerosas visitas a empresas.
VI. ACTIVIDADES DE APRENDIZAJE
- Tres exámenes
- Visitas a
empresas
- Tareas y
exposiciones en base a las visitas a empresas
- Tareas y
exposiciones en base a las lecturas y problemas del texto y de artículos
- Trabajo final
enfocado al analisis del proceso de adopcion del Euro y su aplicabilidad a una
futura integracion monetaria o dolarizacion en el
continente americano
VII. TIEMPO ESTIMADO POR TEMA
1. 1 hora
2. 3 horas
3. 5 horas
4. 9 horas
5. 4 horas
6. 4 horas
7. 4 horas
8. 5 horas
9. 5 horas
10. 4 horas
11. 4 horas
12. 8 horas
13. 8 horas
14. 8 horas
15. 8 horas
16. 8 horas
17. 8 horas
VIII. EVALUACION
Exámenes 50%
Trabajos en
equipo 30%
Tareas 10%
Participación 10%
TOTAL 100%
LIBRO DE TEXTO
International
Finance: Management, Markets, and Institutions
James C.
Baker
Prentice
Hall, 1998
MATERIAL DE APOYO
Articulos
recientes publicados en publicaciones tales como The Economist, The Financial
Times, The World Street Journal, Business Week, Expansión y América Economía.